策略师表示，日本央行这次维持利率0.75%不变，整体传递出的政策信号则不是偏向鸽派，而是“基于按兵不动的偏鹰派暂停”——尤其是货币政策委员会投票结果为6比3，可谓是日本央行行长植田和男任内最大分歧。这暗示6月份加息的可能性增加，从而推高了日元兑美元汇率。
以下是策略师们的观点：
新加坡Lombard Odier策略师Homin Lee表示：“植田和男下午的记者会若发出出乎意料的鸽派信号，将显著颠覆市场对日元的预期，并使与可能急于干预外汇市场的日本财务省的协调变得更加复杂。鉴于今天上午的决定，我们认为植田和男在下午发表鸽派言论的可能性较低。我们认为，日本央行将在6月份利用与利率和日本国债购买决策相关的信号来管理市场预期。”
华侨银行外汇策略师Moh Siong Sim指出：“植田和男必须继续保持鹰派立场。否则，日元可能再次走弱，届时日本财务省干预将成为主要支撑。日本央行似乎在暗示，如果不是因为战争，它本会加息。尤其是在美伊局势缓和的情况下，6月份加息的可能性很大。”
SMBC信托银行有限公司投资研究主管Masahiro Yamaguchi则表示：“植田和男新闻发布会的重点将是他对六月份经济前景的展望——例如，如果中东局势持续到六月份，日本央行是否会维持政策利率不变。展望未来，日元升值、利率上升和股价下跌的趋势可能很快就会结束，市场关注点将转向联邦公开市场委员会(FOMC)。虽然股票表现将取决于美国主要科技巨头的财报，但人工智能相关股票可能会轮动至银行等价值股。”
Iwai Cosmo Securities高级分析师Tomoaki Kawasaki说道：“日本央行认为通胀趋势将持续，这支撑了投资者对进一步加息的预期。随着债券收益率上升以及对未来利率走高的预期，这对银行股构成了积极的催化剂。市场普遍认为日本经济扩张将持续，利率上升将带来利好。撇开油价上涨不谈，高市早苗的政府支出计划和工资上涨至少在目前提振了市场情绪。这体现在近期的股市反弹中，我预计随着加息预期增强，股票、尤其是金融股，将继续上涨。”
三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师Naomi Muguruma认为：“关于货币政策管理，此前3月份会议声明中‘经济和物价状况改善’的表述已被删除。该声明曾表示：‘我们将继续提高政策利率，并根据经济和物价状况的改善情况调整货币宽松程度。’尽管日本央行将2026财年实际GDP增长预期从1%下调至0.5%，但如果物价前景(已全面上调)如预期般发展，这可能表明，即使经济依然疲软，日本央行仍有意继续加息。”
SMBC日兴证券高级外汇及利率策略师Rinto Maruyama补充道：“如果植田和男在稍后的记者招待会上发表鹰派言论，日元很可能会进一步走强。市场此前已消化了Takata和Tamura的反对票，但Nakagawa也投反对票着实令人意外。此外，日本2026年核心CPI预期值较此前预测上调0.9个百分点至2.8个百分点。总体而言，报告内容较为鹰派，日元因此走强也就不足为奇了。如果植田和男决定此次暂缓加息但明确表示与持有类似观点，那么6月份加息的可能性将会增加，日元可能还有进一步走强的空间。”
澳大利亚联邦银行策略师Carol Kong写道：“投票结果的分歧和预测修正表明，日本央行官员们对通胀上行风险的担忧超过了对经济增长下行风险的担忧。日元要想延续涨势，植田和男需要在新闻发布会上强化这种市场情绪的转变，并暗示近期加息的可能性正在上升。但如果他再次按部就班，不提供明确的政策指引，市场可能会认为6月份加息的可能性不大，从而导致日元回落。”
道富投资管理公司高级固定收益策略师Masahiko Loo表示：“日本央行今日保持鹰派立场——九名委员中有三名投了反对票——其意义不仅在于控制通胀，更在于捍卫日元汇率，这表明随着日本国内通胀和经济增长展现出韧性，日本央行对日元进一步贬值的容忍度越来越低。通胀预期也被大幅上调，这进一步强化了我们此前的基本观点，即日本正步入一个由机器人技术、下一波人工智能驱动的生产力提升以及财政扩张共同推动的有利时期;我们仍然预期日本央行将在2026年加息两次，其中6月至7月是关键时期。
从市场角度来看，目前的形势对风险资产而言是中性至略微利好：日本股市应该会继续得到支撑，美元/日元可能会保持高位，但似乎会在162的‘底线’附近受到限制，而日本国债收益率曲线可能会在2026年上半年继续保持陡峭。”
T&D资产管理公司首席策略师Hiroshi Namioka指出：“剔除能源价格后的核心CPI预期也被上调，加上反对票数的增加，这实际上预示着6月份可能会加息。他们上调了通胀预期，他们仍然表示风险平衡偏向上行，这听起来确实相当鹰派。市场此前对鹰派政策意外出台保持低警觉，日元普遍被认为可能升值。这可能会给日本出口相关股票带来一定的下行压力，导致日经指数在6万日元附近徘徊。即便如此，根据植田和男稍后的讲话，股市仍有可能在新闻发布会期间再次走弱。”
智慧优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：有富策略 张颂文50岁生日吐心声！闭关2年，炸出2部大剧，高启强升级版来了
- 下一篇：没有了
沪深京行情 实时轮播
热点资讯